یورپی مرکزی بینک (ECB) کی جانب سے شرح سود میں اضافہ کرنے کے تقریباً ایک سال بعد، معیشت اسے محسوس کرنا شروع کردیتی ہے، یعنی یہ سست ہوجاتی ہے۔ “ہماری مالیاتی پالیسی کے اقدامات کے مکمل اثرات ظاہر ہونا شروع ہو گئے ہیں،” ECB کی صدر کرسٹین لیگارڈ نے یورپی پارلیمنٹ میں اظہار خیال کیا۔ “ECB کے عملے کے حالیہ تجزیے سے ظاہر ہوتا ہے کہ حقیقی سرگرمی اور افراط زر پر مالیاتی پالیسی سخت ہونے کے اثرات آنے والے سالوں میں مضبوط ہونے کی امید کی جا سکتی ہے،” اس نے مزید کہا۔ کہنے کا مطلب یہ ہے کہ کیسٹر آئل کی قیمتوں میں اضافے سے قیمتوں میں کمی محسوس ہونے لگی ہے۔ اس کے باوجود، جیسا کہ Lagarde نے خود خبردار کیا ہے، یہ الفاظ “کافی غیر یقینی صورتحال سے گھرے ہوئے ہیں۔”

یورو زون کی اعلی ترین مالیاتی اتھارٹی نے MEPs کو وضاحت کی ہے۔ کہ “سود کی شرحوں میں اضافہ کمپنیوں اور گھرانوں کے مالی حالات کو مضبوطی سے منتقل کیا جا رہا ہے، جیسا کہ قرضوں پر سود کی شرح میں اضافے اور قرضوں کے حجم میں کمی سے دیکھا جا سکتا ہے”۔ یہی وہ چیز ہے جس سے وہ اس نتیجے پر پہنچے گا کہ اس کے اقدامات معاشی سرگرمیوں پر اثر انداز ہو رہے ہیں۔

لیکن یہ نتائج ان کا یہ مطلب نہیں ہے کہ شرح میں اضافہ فوری طور پر ختم ہو جائے گا۔ “اس بات کا کوئی واضح ثبوت نہیں ہے کہ بنیادی افراط زر عروج پر ہے،” بینکنگ ریگولیٹر کے صدر نے وضاحت کی، اس حقیقت کے باوجود کہ، کم از کم یورو کے علاقے میں، تازہ ترین اعداد و شمار ظاہر کرتے ہیں کہ قیمتوں کے اشاریہ جات، جب زیادہ غیر مستحکم اشیاء (توانائی اور تازہ) کھانا) دو ماہ سے بند ہے۔

“ہمارے مستقبل کے فیصلے اس بات کو یقینی بنائیں گے کہ سرکاری شرح سود کو کافی حد تک محدود سطح پر رکھا جائے تاکہ ہمارے درمیانی مدت کے 2٪ کے مقصد کے لیے افراط زر کی بروقت واپسی حاصل کی جا سکے اور جب تک ضروری ہو ان سطحوں پر رہیں۔” کہ “قیمتوں کا دباؤ مضبوط ہے”۔ وہ قوتیں جو اوپر کی طرف دھکیلتی ہیں وہ براہ راست توانائی سے نہیں آتیں، لیکن اس کی قیمت میں ابتدائی اضافے کے دیگر مصنوعات پر نتائج “اور سپلائی میں رکاوٹوں” کے، جو ECB پر اعتماد کرتا ہے “آہستہ آہستہ” ختم ہو جائے گا۔

یورپی پارلیمنٹ کے کمیشن برائے اقتصادی اور مالیاتی امور میں لیگارڈ کی تقریر سے یہ نتیجہ اخذ کیا جا سکتا ہے کہ گزشتہ موسم خزاں کے آغاز سے توانائی کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے دیگر وجوہات کے علاوہ کساد بازاری سے بچا گیا ہے۔ ایندھن کی قیمتوں میں خاطر خواہ اضافہ، خاص طور پر گیس، 2022 میں افراط زر کی بنیادی وجہ تھی اور اس کے نتیجے میں، جس نے ECB کو شرحیں بڑھانے پر مجبور کیا۔ دوسری طرف، انہی خام مال کی قیمتوں میں کمی نے اسی افراط زر پر مانیٹری پالیسی کے ردعمل کو کم کرنے میں مدد کی ہے۔ لیگارڈ نے اس کی وضاحت اس طرح کی ہے: “2023 کے آغاز میں یورو زون میں ترقی جمود کے قریب پہنچ گئی تھی۔ سرگرمی کو توانائی کی قیمتوں میں کمی، سپلائی میں رکاوٹوں سے نجات اور کمپنیوں اور گھرانوں کے لیے مالیاتی پالیسی کی حمایت سے مدد مل رہی ہے” .

امداد واپس لینا

لیگارڈ نے ایک بار پھر حکومتوں سے اپنی مالیاتی پالیسی میں تعاون کے لیے کہا ہے تاکہ وہ ECB کی مالیاتی پابندیوں کو ہر ممکن حد تک روک سکے: “جیسے جیسے توانائی کا بحران ختم ہو رہا ہے، حکومتوں کو اس سے متعلق امدادی اقدامات فوری طور پر واپس لینے چاہئیں تاکہ بڑھتی ہوئی افراط زر سے بچا جا سکے۔ درمیانی مدت کے لیے دباؤ، جس کے لیے مالیاتی پالیسی کے مضبوط ردعمل کی ضرورت ہوگی۔ اس وجہ سے، فرانسیسی یورپی کمیشن کی سفارش کو سراہا ہے۔ کہ ممالک اس سال کے دوران اپنی غیر معمولی امداد واپس لے لیں گے۔

یورو چیمبر میں اپنے الفاظ میں، آئی ایم ایف کے سابق مینیجنگ ڈائریکٹر نے بھی ایک ایسی چیز کی طرف اشارہ کیا ہے جس نے قیمتوں کے اس بحران کے دوران توجہ مبذول کروائی ہے: “کچھ شعبوں میں، کمپنیاں اپنے منافع کے مارجن میں اضافہ کرنے میں کامیاب رہی ہیں جس کی بدولت طلب اور رسد کے درمیان مماثلت نہیں ہے۔ “مطالبہ اور غیر یقینی صورتحال اعلی اور غیر مستحکم افراط زر کی وجہ سے پیدا ہوتی ہے”۔ ECB اور یورپی کمیشن دونوں نے اس بات پر زور دیا ہے کہ حالیہ مہینوں میں ایسی کمپنیاں ہیں جنہوں نے مارجن کو برقرار رکھا یا بڑھایا اور قیمتوں میں اضافے کے خلاف بفر کے طور پر کام نہیں کیا۔

لگارڈ نے نشاندہی کی کہ یہ تازہ ترین تحریک اب ہو رہی ہے کیونکہ “تنخواہ کے دباؤ کو مزید تقویت ملی ہے کیونکہ اجرت کمانے والے قوت خرید کا کچھ حصہ واپس حاصل کر لیتے ہیں جو وہ زیادہ افراط زر کے نتیجے میں کھو چکے ہیں۔”

کی تمام معلومات پر عمل کریں۔ معیشت اور کاروبار میں فیس بک اور ٹویٹر، یا ہمارے میں ہفتہ وار نیوز لیٹر